ECB chce udržet inflaci na uzdě
Jenom velmi zřídka se stává, že se všichni ekonomové v anketě agentury Bloomberg shodnou na jediné odpovědi. "Ano, zvýší," zněla ta poslední na otázku, zda Evropská centrální banka skutečně zvedne úrokové sazby.
Rada guvernérů ECB v čele s Jeanem-Claudem Trichetem tak včera opravdu učinila. Pověstný "měnový šroub" přitáhla poprvé od října 2000, kdy hlavní sazba stoupla na 4,75 procenta. Potom už sazby jenom klesaly - až do června roku 2003. Od té doby se vůbec neměnily.
Zvýšení o čtvrt procentního bodu se může jevit jako symbolické. Ale ve skutečnosti je to jasný signál, že v eurozóně končí období extrémně levných peněz.
Posledně zveřejněná čísla (za říjen) potvrdila, že v hospodářství eurozóny se již točí nezdravě mnoho peněz, čímž podle ECB vzrostlo riziko inflace. Například bankovní půjčky domácnostem meziročně stouply o devět procent, nejrychleji od prvního čtvrtletí roku 2000.
Průměrná míra inflace v eurozóně se dostala na 2,5 procenta. ECB se tak od roku 1999 nedaří dostat ji pod stanovený dvouprocentní strop. Avšak hlavně politici jsou přesvědčeni, že obavy ECB z inflace jsou přehnané. Argumentují, že letos ji vyhnala nahoru drahá ropa, nikoli čilejší domácí poptávka.
"Trichet bojuje s inflací, která vlastně neexistuje," prohlásil francouzský ministr financí Thierry Breton. Spotřebitelské ceny "očištěné" od energie a potravin meziročně rostou asi o 1,5 procenta.
"Zvyšovat sazby nemá smysl. Problémem eurozóny není inflace, nýbrž stále chabé tempo růstu," míní Andrea Guerrová, výkonná ředitelka italské firmy Luxotica.
Avšak z akademických kruhů zaznívají diametrálně odlišné hlasy. "Nevím, kdy by mohla začít řádit inflace. Ale máme co do činění s hojnou likviditou, a tak se mohou ceny roztočit velice rychle," varuje Manfred Neumann z Bonnské univerzity. Vyzývá Tricheta, aby šel v příštím roce s klíčovou sazbou na 3 - 3,5 procenta.
Zatímco ECB dělá starost inflace, v tuzemsku její tlaky podle odborníků díky silné koruně polevují. "ČNB nemusí se zvyšováním sazeb spěchat," míní Jana Steckerová z ING Wholesale Banking. Podle ní nelze vyloučit, že ČNB bude v lednu svoji inflační prognózu revidovat směrem dolů.
Evropské akciové trhy včera posílily v průměru o 1,6 procenta. Poté, kdy Trichet potvrdil, že sazby zatím dále neporostou, zavládla na nich úleva. Kurs eura vůči dolaru mírně oslabil.
